Китай сталкивается с ростом товарных запасов
Промышленное производство за первые четыре месяца выросло на 5,8%, а объем экспорта из Поднебесной снизился в апреле на 1,8%
Китай в очередной раз заставляет задуматься: что происходит с экономикой Поднебесной? С одной стороны, за январь-апрель объем промышленного производства вырос на 5,8% в годовом выражении. Лидерами роста являются автомобильная индустрия, а также химическая отрасль. С другой стороны, темп прироста промышленности в апреле оказался ниже чем в марте: 6% против 6,8%, но особенно важным стало изменение показателя продажи за границу. После того, как в марте экспорт из Китая подскочил на 11,5%, в апреле он сократился на 1,8% в годовом выражении. Сочетание таких данных свидетельствует о росте товарных запасов на складах в стране, начиная с апреля.
Ведь еще в марте продажи автомобилей в Китае подскочили на 10% по сравнению с данными за аналогичный месяц прошлого года. За первые три месяца вырос розничный товарооборот в Китае — на 10%. Однако оборотная сторона такой положительной динамики — опережающей рост кредитов в стране. В I квартале объем выданных займов вырос на 13% в годовом выражении, что в два раза больше чем ожидаемый в этом году темп подъема ВВП Китая. Если взять более длинный временной горизонт, то за последние 8 лет кредитный бум в Поднебесной поставил рекорд среди других экономик мира.
Размер долговой нагрузки Китая настолько велик, что ее величину не может «скрасить» положительный отскок в объеме международных резервах страны, которые по итогам апреля выросли на 7,1 миллиарда долларов и опять достигли отметки в 3,2 триллиона долларов. Также размер положительного сальдо внешней торговли не может решить полностью финансовые вопросы страны: в апреле оно достигло 46 миллиардов долларов за счет резкого, на 10,9%, падения импорта в Поднебесную, которое стало продолжением мартовского сокращения импорта на 7,9%.
Для финансовых властей Пекина ключевым является поиск ответа на следующий вопрос: как научиться развивать экономику, не полагаясь на масштабное увеличение заимствований, что наблюдалось последние десять лет, а также не уповая на увеличение денежной массы в стране, что создает риски для девальвации китайского юаня.
